【廖珮君╱台北報導】明年1月2日起，民眾和銀行、保險及證券公司往來的理財消費糾紛，進入「評議定案」後，若是投資型商品、產壽險保單爭議金額在100萬元以下，及醫療險或保單質借利息糾紛在10萬元以下，將強制金融機構得理賠給民眾，確保消費者權益。

若超過上述額度，民眾願意縮減到上限，如投資型保單爭議是150萬元，民眾願意縮減到100萬元上限，金融業也須接受；如果民眾不願縮減賠付金額，仍可走訴訟。
金管會副主委吳當傑昨說，如終身壽險保單、產險（如車險）及投資型保單爭議100萬元以下，壽險業須賠付給民眾；若非屬保險給付，如保單質借利息爭議或醫療險爭議10萬元以下，也須賠付。

基金爭議最高賠百萬

證券部分，如境內外基金爭議最多賠100萬元；銀行業投資型商品如黃金存摺、雙元貨幣，最多也是賠100萬元；信用卡、現金卡、定存加碼爭議則最多賠10萬元。
金管會統計，去年保險申訴案3677件中，健康險理賠申訴案最多；非理賠申訴案中，則以人壽保險佔比最高、其次是投資型商品，且以「招攬糾紛」爭議類型居冠。
金管會日前已將「金融消費者保護法」相關子法和注意事項等，發函給各金融業，各銀行、壽險和證券業近期已密切和消費評議機構討論，確認下月上路的作業細則。
金管會指出，下月2日起，民眾申訴案可先向金融業申訴，若對金融業處理不滿意，或業者沒在30天內回覆，民眾可在收到申訴處理結果，或30天期限屆滿的60天內，再向爭議機構申請評議。
為協助小蝦米對抗大鯨魚的金融消費爭議處理機構，下月2日將正式運作，民眾跟金融機構往來，又多了一個申冤管道，並採取「一定金額以下」強制賠付機制。
金管會日前委員會通過「一定賠」的金額，主要劃分投資型商品和非投資型商品兩大類，而因保單種類繁多，對保單類再做區分。

「跨級銷售」尚未允許

至於是否允許「跨級銷售」，據透露，金管會發函給各銀行子法中，並未明確指示「允許略跨等級銷售」。業者說，若消費者被評估風險屬性是屬「保守型」，想買股票型基金、金融機構仍須拒絕。
過去保守型客戶想買股票型基金，只要簽「聲明書」，銀行就可賣；但下月2日起，包括基金、投資型保單等，即使民眾簽了聲明書，銀行仍須拒絕，業者憂心此舉將讓民眾喪失資產配置彈性。

　開發工業銀行董事長童兆勤昨（26）日辭去董事長及金控副董事長等相關職務，工銀董事長明年元旦起將由金控董事長陳木在兼任。據悉，童兆勤是以個人生涯規畫為由請辭，外界盛傳他可能被延攬至中信金，分擔中信金總座吳一揆的部份業務。

　童兆勤過去曾任新竹科學園區副局長，中國信託創業投資顧問公司董事長、科學園區同業公會理事長、中華開發資產管理公司董事長，中華開發金控總經理等職務。2004年加入中華開發金控後，以在科技產業界的深厚人脈，為開發金投資及經營策略提供許多珍貴建議。

　據了解，去年3月才以投資長身分接任中信金控總經理的吳一揆，目前兼任中信金發言人、投資長以及中信銀證券董事長等職。隨兩岸關係好轉，各金控積極尋覓熟悉兩岸金融業務或有籌資經驗的業界老手，中信金也希望透過拓展當地法人金融業務搶占市場，童兆勤經驗都符合中信金需求。

　消息人士指出，吳一揆目前主要負責對外籌資及金控管理，未來工作量勢必會再加重，由於童兆勤在開發金控期間的豐富經驗，可望提供中信金控在相關業務方面的建議和規劃，不排除由童兆勤出任中信銀證券董事長並負責證券相關業務，相關人事案預計在中信金1月初董事會通過。

　開發金部分，今年下半年包括開發工銀董事長童兆勤、總經理曾垂紀都陸續請辭，主要是因為8月底大幅調整組織結構，以期發揮金控營運策略、財務運籌及風險控管三大功能，子公司開發工銀及大華證券的經營管理職責，逐漸轉由董事長及總經理全面指揮。

　富邦金控旗下富邦銀行（香港）參股的廈門銀行行長高朝陽，返台出任富邦金子公司富邦資產董事長，原富邦資產董座陳紹興辭職卸任。

　至於廈門銀行新任行長，經廈門銀行董事會通過，由原台北富邦銀行副總經理林昆三轉任，將待大陸銀監會核准後上任。高朝陽原為台北富邦銀行個人金融總經理，2008年12月轉任廈門銀行行長。

　高朝陽表示，台灣銀行業在經營管理、商品創新方面還領先大陸10年，但大陸正加速趕上，像在人才方面，大陸的執行力、服從性明顯優於台灣，但台灣的創意較充足，所以台灣還是要積極掌握現有優勢。（孫彬訓）

　大陸光大證券公司高階主管一行五人於日前來台參觀訪問，拜訪國泰證券、永豐金證券、寶來證券、元富證券、凱基證券及兆豐證券等台灣幾家知名券商，尋求合作夥伴，創造兩岸商機。

　經過20年的快速發展，大陸資本市場市值高達近4兆美金，已成為僅次於美國的世界第二大資本市場，並正在逐步與國際成熟市場接軌。大陸資本市場的市場邊界、運行機制與成熟市場的差異正在逐步消除，不僅服務本體經濟發展的功能不斷增強，而且在全球經濟中的定價權和話語權逐步增大，正在成為全球資源配置不可或缺的重要平台。

　提供優質金融服務

　光大證券本次訪台，藉與台灣同業溝通，瞭解台灣產業結構，期望兩地的金融機構能夠展開聯手合作，為台灣企業有效參與並充分借助大陸資本市場進行更好發展提供優質金融服務。光大證券投資銀行總監沈奕表示：「兩岸的經濟均取得巨大發展，且雙方的經濟機構上存在良好的互補性。以證券市場構成而言，目前上海證券交易所的市值比重中，金融產業占到將一半左右的比重；香港交易所金融與房地產的比重更高；而台灣的上市公司中IT產業占到半數以上，顯示台灣科技產業的主導地位和勃勃生機，期望有機會為台灣的IT、能源、環保等產業大客戶提供包括未來上海國際板在內的資本運營服務。」

　光大證券國際融資部董事總經理劉媛秋介紹，光大集團是大陸首家成立的中央級金融控股集團，業已取得各金融領域牌照的金融機構，具國際背景，成績優異，有強大分銷網路。而幾家國際知名的外資證券企業在大陸資產規模和承銷業績，則稍形遜色。

　IPO擁有顯著優勢

　大陸投資銀行業務目前仍以首次公開發行並上市（即IPO）、債券、上市公司再融資等傳統業務為主，大陸法律法規尚不允許開展衍生金融產品的設計和銷售。企業如需實現大陸A股上市，必須通過大陸券商的投資銀行業務部門予以保薦和承銷，其中保薦即是指光大證券作為保薦人保薦，也同時需要光大證券指定具體的自然人（稱為「保薦代表人」）履行具體保薦職責。

　光大證券投資銀行業務部門是光大證券的業務支柱部門之一，近年來伴隨著大陸資本市場的發展，光大證券投資銀行業務始終位居市場前列。光大證券投資銀行部門現有五十餘位保薦代表人，無論在團隊規模、實行績效、所完成專案的口碑等方面均為同業翹楚。

　光大證券投資銀行業務部門在電子、新能源、基礎建設、交通、化工、機械、紡織、高科技等行業積累了豐富的經驗，在IPO方面擁有顯著優勢。光大證券憑藉其專業化、規範化的操作標準與業務平台，為客戶提供卓越的證券發行上市的保薦承銷服務，以及購併等財務顧問服務。

　中國光大集團簡介

　中國光大集團是大陸改革開放之初，在1983年成立，隸屬於大陸國務院直轄的兩大金融機構之一，是大陸中央管理的重要國營企業，現已發展成為以經營銀行、證券、保險、資產管理、期貨、金融租賃、實業等業務為主的特大型企業集團。中國光大集團在大陸的主要企業有中國光大銀行、光大證券股份有限公司、光大永明人壽保險有限公司、光大金控資產管理公司等金融機構，以及中國光大實業（集團）公司、中國光大投資管理公司、上海光大會展中心、光大置業公司等實業企業；在香港經營的企業有中國光大控股有限公司和中國光大國際有限公司等20家公司。截至2010年底，光大集團管理的資產總額達1.6兆元，全年合計稅前利潤220億元，員工總數近3萬人。

　由本報舉辦，10大券商參與的第二屆台灣權王大賽圓滿落幕，在10萬多人報名加入競賽，寶來永和分公司投資人以報酬率50.8791％成績，獨得獎金50萬元，奪得冠軍。

　寶來金融市場處執行副總經理邱榮澄表示，寶來客戶在此次大賽中傑出表現，應歸功於寶來證券長年致力教育投資大眾努力已開花結果，未來將持續市場扎根工作，此次比賽中，前10名客戶報酬率多超過10％，可見得只要能夠充分了解，並掌握新商品特性，即便在動盪的金融危機中，亦能夠創造出亮麗投資績效。

　寶來指出，為普及權證人口與強化投資素質，打造市場絕無僅有的「權證歡樂巴士」，在巴士內裝架設寶來權證交易平台、提供線上操作機制外，還有免費權證講座服務，今年舉辦大大小小權證宣導講座近百場，以一步一腳印走向群眾，讓民眾親身體驗「挑對權證獲利倍增」絕佳經歷。

　寶來永和公司經理劉秋蓉表示，冠軍客戶所買賣權證約95％都是寶來發行，因寶來權證提供較佳買賣量、波動率也相對穩定，這正是寶來發行權證最大優勢。

　除特別感謝客戶熱情參與，同時也認為金融市場處提供不少學習權證機會，讓投資人對這項工具有了更深入瞭解，是這次比賽獲得成功的重要因素之一。

　針對部份證券商出具個股研究報告，但交易行為卻反向，對此金管會將嚴查。金管會已核訂券商最新作業要點，未來券商個股分析報告經媒體披露後3個營業日，若券商買賣超該個股，且與報告內容反向，交易數量累計達該股票交易量5％，必須公開揭露是自營部門還是客戶下單。

　此項新規定即日起實施，金管會官員表示，本國及外資券商一體適用，除了要在券商公會網站的專區說明，證交所或櫃買中心會就券商出具報告內容及交易行為「深入查核」，若某一券商「經常性」被要求說明，會被金管會列為「特別注意對象」，了解其內稽內控是否有漏洞。

　金管會表示，是依據證交所規定訂定券商對媒體轉載研究報告說明作業要點，現行規定是媒體轉載券商個股分析報告，被證交所或櫃買中心發現該個股交易「價量異常」，會通知券商公會轉告券商，出具報告的券商必須在接獲公會通知2個工作日內，在說明專區說明報導內容與分析報告的差異。

　官員表示，近來外界有許多質疑地聲音，懷疑有券商刻意出具個股研究報告，但自身交易行為卻與報告反向，例如不看好某一檔個股的報告經媒體披露後，該券商卻大量買進該股，因此要求券商公會新增規定，券商出具報告經媒體披露後的3個營業日，若自身交易行為反向，且累計交易量達個股交易量的5％，就須說明此交易是自營部所為，或客戶下單。

　金管會表示，目前了解的個案中，還未發現有券商出具報告經媒體轉載後，自營部有反向交易行為，若一經發現，罰責將相當嚴重，但現行大多是客戶下單造成；未來券商公開說明也必須誠實，否則將涉及虛偽不實、誠信等問題，同樣也有很重的罰責，但具體作法金管會表示將視個案情節輕重決定。

　官員表示，券商出具的研究報告與自營部應同向，且券商研究報告應正反面並陳，由投資人自行判斷投資決定；未來券商交易若有反向行為，且交易量達該個股交易量5％，除說明外，也會由交易所或OTC深入查核交易情況，對累犯者更會了解研究報告控管流程是否有刻意流出、影響股市的行為。

　針對金管會出手管理各證券商個股報告與交易面，券商公會指出，將全力配合主管機關規定，並要求各券商同步辦理；國內前三大證券商元大、群益金鼎及凱基證均指出，會配合主管機關要求的研究報告及證商部位進出「齊步走」的規定。

　群益金鼎證券總經理周康記表示，主管機關要求證券商出具報告在媒體披露後，三個交易日內券商交易部位與報告內容明顯逆向，必須加以說明，是合理的作法，公司會遵循規定辦理。

　元大證券執行副總經理張財育指出，元大證鮮少公佈上市櫃公司研究報告，相關報告都由關係企業投顧公司處理，目前元大相關證券部門業績劃分相當清楚，因此證券不會涉及研究報告事宜；但所有證券商對主管機關的政策都會配合，元大不會違反相關規定。

　周康記表示，券商出具研究報告不論所提供資訊內容是偏多或是偏空，原本就應該採取嚴謹負責任態度，讓證券市場自然運作，以往也少有本土券商發生出具報告與券商交易部位逆向的情事，反倒是曾聽聞外資券商出具研究報告與同期間交易操作差異性；因此針對主管機關規範券商交易部位與所出具報告內容明顯不同時，必須進一步提出說明，群益金鼎證會依照規定。

　凱基證資深副總盛嘉珍指出，主管機關要求證券商出具報告在媒體披露後三個交易日內，若券商交易部位與報告內容明顯逆向，必須加以說明，此要求原本就很合理，如有需要，凱基證也會尊重主管機關的要求，上網站作說明。

　盛嘉珍指出，今年台股的操作難度很高，對券商來說，主管機關關切此事，並不出乎券商意料。

大股東交付信託股票 禁出借

【經濟日報╱記者邱金蘭、李淑慧／台北報導】 2011.12.27 01:54 am

金管會盯上股票信託帳戶中的借券業務，日前透過證交所發函所有信託業，提醒公司大股東及內部人辦理股票信託時，其股票不得出借，並請信託業全面清查客戶中是否有這類違規案件。 金管會與證交所、期交所迎戰空頭襲擊台股，接連採取多項措施，包括宣布調降每日盤中借券賣出總量、勸說壽險公司等法人注意借券風險外，對於外資借券來源比重中多達13%的信託業，也被盯上。 金管會陸續堵住外資借券的源頭，外資要借券放空恐愈來愈難，打擊股市空頭具一定效果。 銀行業者表示，辦理股票出借的自然人，幾乎都是公司大股東與內部人，才會有這麼多股票可以出借。 目前承作股票信託業務較多的銀行，包括台新、台北富邦、華南等，多半是同一金控旗下證券商辦理承銷業務後，轉介客戶到銀行辦理股票信託。 有些公司大股東、內部人在股票交付信託之後，又辦理股票出借，大賺手續費，同時銀行也可以分一杯羹。行情好時，借券年化年收益可達7%~8%。 不過，金管會規定，公司董監事、經理人及持股10%以上的股東及其配偶等，不能辦理有價證券借貸交易，就算將股票交付信託後，也不能出借。 信託業者昨（26）日表示，證交所最近發函給信託公會及承作股票信託業務量大的銀行、證券商，重申公開發行公司內部人及大股東，將股份交付信託後，這些股票屬於不得出借的股票，受託銀行不得將這些股票辦理出借。 主管機關除提醒業者注意，並依規定辦理外，還要求這幾家承作有價證券信託業務量大的信託業及券商，檢視已開立的有價證券借貸帳戶及尚未返還的出借證券，其所屬信託契約的委託人，是否具公司內部人身分，並將檢視結果回覆證交所。 信託業者表示，主管機關最近相當重視借券業務，因此發函提醒業者注意，尤其是近來才加入兼營有價證券信託業務的證券商，希望不要違反規定。 信託業者表示，自然人若要出借有價證券，只能透過信託，由信託業者辦理出借，因此，信託變成自然人出借有價證券賺取收益的管道。 主管機關擔心，不能辦理股票出借的大股東及公司內部人，也利用此管道違規出借有價證券。

　北京消息人士透露，第4次全國金融工作會議將於明年1月6日舉行，此次會議將重點討論風險防範和市場化建設等15項議題，會後預料將有重大金融政策推出。不過，各界關注的金融國資委是否成立議題，此次會議恐難做成決議。

　全國金融工作會議不同於每年召開1次的中央金融工作會議，一般5年才召開1次，已舉辦過3屆，分別是在1997年、2002年和2007年，每次均對中國下一步重大的金融改革政策和方向定調，並都推出金融改革及相應的機構改革等重大舉措。

　中國證券報引述接近監管層的權威人士指出，第4次全國金融工作會議可能在1月6日舉行。由於每次全國金融工作會議結束後，總有重大金融政策推出，因此大陸金融界高度期待這次會議能對一系列重大金融改革問題提出明確的說法。

　報導指出，早在2010年初全國金融工作會議的前期籌備階段，由發改委、財政部、「一行三會」（中國人行、銀監會、證監會和保監會）等20個部委分別負責的15項重大金融課題，相繼進入密集調研階段，目前已結項。市場普遍預期，上述重大課題將圍繞風險防範和市場化建設兩個主題展開。

　在市場化建設方面，議題將涵蓋人民幣匯率市場化、利率市場化、人民幣國際化、債券市場發展、規範發展信用評級機構、改進國有金融資產管理等；在風險防範方面，議題包括完善金融監管協調、宏觀審慎監管政策、金融消費保護、銀行資本金補充機制等。

　消息人士透露，部分重要問題在本次會議上可能形成結論，而一些問題由於意見分歧較大可能會被暫時擱置。其中，市場關注的成立金融國資委議題，由於目前仍存在一些分歧，預計此次金融工作會議對此不會著墨過多，可能不會拍板定案。

　金融國資委的動議最早於2006年由中國財政部提出，但在2007年召開的第3次全國金融工作會議上未獲通過。

　中國國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松稍早指出，即將召開的第4次全國金融工作會議，將定位於後危機時期的危機消化。

　台股造勢一波波，繼國安基金啟動及開放陸銀可來台參股國內銀行等政策利多，激勵指數止跌強彈站上7,000點，證交所趕在周三（28日）舉行兩場優質上市公司負責人座談會，證交所董事長薛琦主持，邀請兆豐金（2886）、第一金（2892）、合庫金（5880）、長榮（2603）、台達電（2308）等13家上市公司負責人，希望提升投資人進場意願，進而增加市場交易活絡。

　證交所周一晚間指出，近期國內產業及股市受國際經濟局勢劇烈變化影響，為進一步瞭解國內各產業變化趨勢、聽取業界對產業發展與股市表現之看法與建言，提振投資人信心，證交所將在28日上、下午各舉辦1場「上市公司負責人座談會」。

　證交所周一表示，有關現行18家第一上市掛牌公司前所使用簡稱前兩碼「KY」，將更改為「F-」，而未來股票無面額或是面額非新臺幣十元的第一上市公司，證券簡稱前兩碼則為「F*」，將自下周一（明年1月2日）起實施。

　證交所周一表示，為提升我國資本市場國際競爭力，證交所參考美國、日本、新加坡及香港等資本市場制度，開放外國企業來臺第一上市股票得為無面額，或面額不限新臺幣十元。考量政策開放施行後，外國企業於來臺上市將不限於設籍第三地（如開曼群島）之控股公司，且現行第一上市公司簡稱前二碼標示不同註冊地（如KY），容易造成投資人混淆，因此日後第一上市公司之證券簡稱首碼將統一以英文字元「F」（代表外國發行人-Foreign Issuers）註記。

　證交所表示，面額為新臺幣十元之第一上市公司證券簡稱前二碼為「F-」，而股票為無面額或面額非屬新臺幣十元之第一上市公司，其證券簡稱前二碼則為「F*」（例如「F*國際」），以便於投資人日後辨識並藉以區別為外國公司，自明年1月2日實施。

　退撫基金昨公布今年度第2次國外委託經營評選結果，東方匯理資產管理新加坡公司等3家業者取得簽約資格，各獲1.2億美元的委託金額，總計委託3.6億美元。

　受到金嘯海嘯可能二次來襲影響，退撫基金此次的評選相當審慎，管理委員會表示，經評審小組詳慎審查業者的經營計畫建議書及其簡報後評定成績，並經過管理費率議價後，確定選出東方匯理資產管理新加坡有限公司、施羅德投資管理有限公司及貝萊德投資管理（英國）有限公司等3家受託機構。委託期間為4年，將另行擇定日期辦理簽約撥款。